IOI Properties Catat Rekod Tertinggi Selepas Rancang Spin-Off Aset ke REIT
Saham IOI Properties Group Bhd melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa hari ini, didorong oleh cadangan syarikat hartanah itu untuk menubuhkan amanah pelaburan hartanah (REIT) bagi aset runcit, pejabat dan hotelnya di Malaysia, dengan potensi pengembangan ke Singapura.
Lonjakan Harga Saham yang Mengagumkan
Pada dagangan awal, saham kumpulan hartanah itu mencapai paras tertinggi intraday RM3.96, melonjak 19 sen atau 5.04% berbanding penutupan sebelumnya. Walaupun mengalami sedikit pembetulan, saham tersebut masih menutup 3 sen atau 0.8% lebih tinggi pada RM3.80, memberikan penilaian pasaran kumpulan itu pada RM20.92 bilion.
Prestasi saham IOI Properties telah menunjukkan momentum yang kukuh dengan peningkatan hampir 10% sejak pengumuman cadangan REIT pada Jumaat lalu. Secara tahunan, saham tersebut telah melonjak 43% setakat tahun ini dan menunjukkan peningkatan yang luar biasa sebanyak 108% dalam tempoh satu tahun lepas.
Potensi REIT Singapura sebagai Pemacu Utama
Menurut analisis daripada firma penyelidikan, potensi sebenar untuk penilaian semula saham IOI Properties terletak pada portfolio hartanah Singapura syarikat itu, yang lebih tiga kali ganda lebih besar berbanding aset Malaysia.
Hong Leong Investment Bank (HLIB) dalam nota penyelidikan hari ini menyatakan bahawa penyenaraian REIT yang akan datang hanyalah langkah pertama dalam membuka nilai daripada aset Malaysia IOI Properties. "Pemacu utama penilaian semula yang lebih besar terletak pada portfolio Singapura, yang disokong oleh kitaran menaik struktur dalam pasaran pejabat Singapura dengan bekalan yang ketat dan permintaan yang kukuh," jelas HLIB.
Firma penyelidikan itu mengekalkan cadangan "beli" dengan sasaran harga baharu RM5.20, meningkat daripada RM4.15 sebelumnya, yang mewakili potensi kenaikan 37% daripada harga semasa.
Struktur Pelan REIT Malaysia
Dalam pemfailan kepada Bursa Malaysia pada Jumaat lalu, kumpulan itu mendedahkan rancangan untuk memasukkan portfolio hartanah Malaysia termasuk IOI City Mall dan IOI City Park ke dalam amanah yang dicadangkan - IOIPG Malaysia REIT - yang akan disenaraikan di Pasaran Utama.
Pemindahan aset ke dalam REIT akan dipenuhi melalui penerbitan 5.5 bilion unit pada harga penunjuk 90 sen setiap satu, ditambah dengan tunai RM2.65 bilion yang akan dibiayai melalui pinjaman di peringkat REIT. Selepas pemindahan aset, IOI Properties merancang untuk menawarkan sehingga 2.2 bilion unit atau 40% REIT kepada pelabur melalui gabungan penempatan runcit dan institusi.
Prospek Masa Depan yang Cerah
TA Research juga mengekalkan cadangan "beli" ke atas IOI Properties dan meningkatkan sasaran harga kepada RM4.47 daripada RM4 sebelumnya. Firma penyelidikan itu menyatakan bahawa pelaksanaan berjaya penyenaraian REIT Malaysia boleh mengalihkan tumpuan pasaran ke arah penyenaraian REIT Singapura yang berpotensi.
"Ini mungkin mewakili langkah kedua yang lebih bermakna dalam membuka nilai dan pengurangan leverage tambahan," menurut nota TA Research. Berdasarkan harga terbitan, IOIPG REIT dijangka mempunyai permodalan pasaran kira-kira RM5 bilion, menjadikannya REIT Malaysia kelima terbesar selepas KLCC Stapled Group, IGB REIT, Sunway REIT dan Pavilion REIT.
HLIB turut menekankan bahawa segmen China IOI Properties sedang muncul sebagai pemacu pertumbuhan yang stabil dengan aset beralih kepada pendapatan berulang, disokong oleh peningkatan daya tarikan dan sambungan metro yang akan datang.
