Pershing Square Cadang Penggabungan Bernilai US$64 Bilion dengan Universal Music Group
Bill Ackman melalui syarikat pelaburannya, Pershing Square, telah mengemukakan cadangan penggabungan bernilai besar dengan Universal Music Group (UMG), syarikat hiburan global yang menguruskan artis ternama seperti Taylor Swift, Billie Eilish dan Drake. Cadangan ini bertujuan untuk menyenaraikan entiti baharu di Bursa Saham New York dan dijangka memulihkan nilai syarikat muzik terbesar dunia itu.
Tawaran Tunai dan Saham yang Menggiurkan
Menurut pengiraan Reuters, tawaran tunai-dan-saham Pershing Square menilai Universal Music pada sekitar 30.40 euro sesaham, mewakili premium sebanyak 78% berbanding harga penutupan sebelumnya pada 17.10 euro. Secara keseluruhan, nilai tawaran ini mencecah 55.75 bilion euro atau bersamaan dengan US$64.31 bilion.
Di bawah cadangan yang dikemukakan pada hari Selasa itu, pemegang saham UMG akan menerima 9.4 bilion euro dalam bentuk tunai serta 0.77 saham dalam kenderaan pemerolehan Nevada Corporation bagi setiap saham UMG yang dipegang. Bahagian tunai dalam cadangan baharu ini akan dibiayai oleh Pershing Square melalui pemegang hak SPARC, pembiayaan hutang, dan hasil bersih daripada pegangan syarikat dalam Spotify.
Reaksi Pasaran dan Pemegang Saham Utama
Saham Universal Music Group yang disenaraikan di Amsterdam melonjak sekitar 13% dalam dagangan awal hari Selasa, manakala saham Bollore Group, pemegang saham terbesar UMG, meningkat 6%. Walau bagaimanapun, beberapa pemegang saham utama belum memberikan respons rasmi terhadap cadangan tersebut.
Universal Music Group sendiri tidak serta-merta memberi respons terhadap permintaan komen, begitu juga dengan Bollore Group yang memegang 18% kepentingan dalam syarikat muzik tersebut. Vivendi, pemegang saham kedua terbesar UMG, dan Tencent Holdings, pemegang saham ketiga terbesar, turut tidak mengulas cadangan penggabungan ini.
Latar Belakang dan Strategi Jangka Panjang
Langkah Pershing Square ini menyusuli kelewatan UMG dalam pelan penyenaraian di Amerika Syarikat bulan lalu, yang sebenarnya melanggar perjanjian dengan Pershing Square. Bill Ackman sebelum ini telah menggunakan haknya untuk meminta tawaran AS dan berhujah bahawa penyenaraian di New York akan meningkatkan harga saham dan kecairan UMG.
Dalam surat kepada pengarah UMG, Ackman mengakui pengurusan syarikat telah melakukan pekerjaan "cemerlang" dalam menjalankan perniagaan yang kukuh dan pelaksanaan strategik, namun harga sahamnya telah merosot sejak penyenaraian pada tahun 2021. Beliau menyalahkan ketidakpastian mengenai pegangan 18% oleh Bollore Group, kelewatan pelan penyenaraian AS, dan penggunaan kunci kira-kira yang tidak optimum antara faktor-faktor lain.
Struktur Penggabungan dan Pelan Penyusunan Semula
Di bawah cadangan tidak mengikat yang dikemukakan pada hari Selasa, SPARC Holdings milik Pershing Square akan bergabung dengan UMG dan entiti baharu yang akan dinamakan Nevada Corporation akan disenaraikan di Bursa Saham New York. Pershing Square juga mengumumkan bahawa ejen bakat dan bekas presiden Walt Disney Company, Michael Ovitz, akan menyertai lembaga UMG sebagai pengerusi.
Transaksi ini dijangka selesai menjelang akhir tahun ini. Menurut data LSEG, Pershing Square memiliki kepentingan 4.7% dalam UMG, menjadikannya pemegang saham keempat terbesar syarikat muzik global tersebut.
Cadangan penggabungan ini menandakan babak baharu dalam landskap industri muzik global, dengan potensi untuk mengubah struktur pemilikan dan strategi pertumbuhan salah satu syarikat hiburan paling berpengaruh di dunia.
