Malaysia Perlu Usaha Lebih Gigih untuk Capai Sasaran Pengurangan Hutang
Malaysia perlu melaksanakan langkah-langkah fiskal yang lebih ambisius sekiranya ingin mencapai sasaran pengurangan hutang negara dalam jangka masa panjang, menurut laporan terkini daripada Bank Dunia. Laporan Malaysia Economic Monitor April 2026 itu menekankan bahawa kerajaan perlu mengekalkan lebihan belanjawan utama sekitar 1% daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) sepanjang tempoh 2026 hingga 2028 untuk mencapai sasaran nisbah hutang kepada KDNK sebanyak 60% menjelang 2030.
Unjuran Hutang yang Membimbangkan
Kerangka Fiskal Jangka Sederhana kerajaan meramalkan hutang negara akan memuncak pada 65.8% KDNK pada tahun 2026 sebelum menurun secara beransur-ansur kepada 60% menjelang 2030, selaras dengan sasaran yang ditetapkan dalam Akta Kewangan Awam dan Tanggungjawab Fiskal. Namun begitu, Bank Dunia memberi amaran bahawa unjuran berdasarkan purata sejarah menunjukkan kemungkinan hutang persekutuan meningkat kepada 67.6% KDNK menjelang 2030 jika tiada pelarasan ketara dilaksanakan.
"Anggaran kakitangan Bank Dunia mencadangkan bahawa mengekalkan lebihan utama sekitar 1% KDNK sepanjang 2026–2028 diperlukan untuk mencapai sasaran 60% lebih awal, menunjukkan keperluan pelarasan fiskal yang lebih ambisius berbanding dekad lalu," jelas laporan tersebut. Situasi ini mencerminkan cabaran besar memandangkan kerajaan kini masih beroperasi dengan defisit fiskal dan bukannya lebihan belanjawan.
Pencapaian dan Cabaran Semasa
Bank Dunia mengakui bahawa kerajaan telah mencapai defisit fiskal yang lebih baik daripada anggaran pada 3.7% KDNK tahun lepas, berbanding sasaran awal 3.8%, didorong oleh hasil yang lebih kukuh walaupun menghadapi tekanan perbelanjaan yang berterusan. Setakat September 2025, hutang kerajaan persekutuan dicatatkan pada RM1.32 trilion atau 65.3% KDNK.
Namun, institusi kewangan antarabangsa itu menegaskan bahawa memenuhi obligasi hutang semasa dan masa depan "memerlukan hasil fiskal yang lebih kukuh daripada yang pernah dicapai oleh Malaysia secara sejarah". Laporan itu menambah bahawa membina semula kapasiti fiskal memerlukan usaha seimbang dalam "kedua-dua sekatan perbelanjaan dan mobilisasi hasil".
Reformasi Subsidi dan Pengurusan Perbelanjaan
Dari aspek perbelanjaan, Bank Dunia menyatakan bahawa reformasi subsidi bahan api menonjolkan komitmen kerajaan untuk meningkatkan kecekapan perbelanjaan. "Keuntungan kecekapan lanjut boleh dicapai melalui penargetan penerima manfaat yang lebih baik di bawah skim subsidi RON95," jelas laporan itu.
Laporan tersebut turut menekankan bahawa mengukuhkan kredibiliti belanjawan kekal penting untuk memastikan perbelanjaan selari dengan peruntukan yang diluluskan dan sumber diarahkan secara berkesan ke arah keutamaan yang menyokong pertumbuhan inklusif jangka panjang.
Pengukuhan Hasil dan Reformasi Cukai
Di bahagian hasil, Bank Dunia mencadangkan agar reformasi memberi tumpuan kepada:
- Meluaskan asas cukai
- Merasionalkan perbelanjaan cukai
- Mengukuhkan pentadbiran cukai
Langkah-langkah ini perlu dibangunkan berdasarkan dasar yang telah dilaksanakan dalam tahun-tahun kebelakangan ini. Jumlah hasil kerajaan telah disemak semula meningkat kepada 16.6% KDNK pada 2025, disokong oleh kutipan cukai jualan dan perkhidmatan (SST) yang lebih tinggi berikutan reformasi terkini.
Peningkatan ini mengimbangi perbelanjaan operasi yang melebihi belanjawan pada 16.3% KDNK, kerana perbelanjaan subsidi dan bantuan sosial melebihi unjuran awal, mencerminkan penjimatan yang lebih kecil daripada jangkaan daripada rasionalisasi subsidi RON95 bersasar.
Bank Dunia menegaskan bahanya tanpa pelarasan fiskal yang lebih ketara, sasaran pengurangan hutang Malaysia mungkin sukar dicapai, menekankan kepentingan pendekatan holistik yang menggabungkan pengurusan perbelanjaan yang bijak dengan pengukuhan hasil yang mampan untuk kesihatan fiskal negara jangka panjang.
