Saham SpaceX melonjak lagi pada hari Selasa, mengangkat syarikat roket Elon Musk ke dalam lima teratas dunia dari segi nilai pasaran untuk sebahagian besar sesi dagangan, apabila IPO yang memecahkan rekod memberi laluan kepada gelombang pembelian yang hangat.
Prestasi Saham dan Nilai Pasaran
Saham SpaceX, secara rasmi Space Exploration Technologies Corp., ditutup meningkat hampir lima peratus kepada AS$201.80, memberikan nilai pasaran AS$2.64 trilion. Ini meletakkan syarikat itu sedikit di bawah Amazon yang bernilai AS$2.65 trilion pada akhir sesi Selasa, selepas mendahului platform beli-belah dalam talian itu sepanjang hari. SpaceX juga seketika mengatasi Microsoft, yang berada di kedudukan keempat dalam senarai.
Pengambilalihan Cursor dan Pelaburan AI
Kenaikan terkini berlaku apabila SpaceX mengumumkan ia akan mengambil alih syarikat permulaan pengekodan kecerdasan buatan Cursor dengan harga AS$60 bilion, satu perjanjian yang direka untuk mengukuhkan lagi syarikat yang berpangkalan di Texas itu berhampiran dengan pusat ledakan AI. Demam SpaceX sebahagiannya berpunca daripada semangat terhadap potensi pertumbuhannya, termasuk AI. Tetapi sekurang-kurangnya sama penting adalah dinamik yang tiada kaitan dengan operasi syarikat atau prospek keuntungan.
“Tiada sokongan penilaian untuk permodalan pasaran ini kerana ia semua adalah keterujaan runcit bertemu dengan jumlah saham terapung yang sangat kecil dan tiada penjual institusi,” kata Eric Clark, pengurus portfolio dan ketua pegawai pelaburan di Accuvest Global Advisors. “Ia hanya dagangan momentum dan keterujaan runcit serta pengurus pertumbuhan aktif yang mahu pendedahan,” kata Clark dalam e-mel yang menggambarkan potensi pertumbuhan SpaceX sebagai “permainan lima hingga 10 tahun”.
Saham SpaceX telah melonjak lebih satu pertiga dalam tiga sesi sejak IPO minggu lalu, yang mengumpul dana sebanyak AS$85.7 bilion yang memecahkan rekod. “Terdapat sedikit mania yang melibatkan AI dan apa-apa yang boleh menjadi salah satu penerima manfaat daripada perbelanjaan AI,” kata Steve Sosnick dari Interactive Brokers.
Ditubuhkan bersama oleh Musk pada tahun 2002, syarikat permulaan roket itu telah berkembang menjadi pengendali satelit utama dan juga telah menggabungkan syarikat AI Musk, xAI, yang merangkumi platform media sosial X.
Perjanjian Pemerolehan Cursor
Pengambilalihan Cursor oleh SpaceX menandakan pelaburan AI besar terbarunya. Ditubuhkan pada tahun 2022, Cursor yang berpangkalan di San Francisco mengkhusus dalam AI untuk pembangunan perisian, terutamanya untuk kegunaan perniagaan. Pengambilalihan telah kelihatan mungkin selepas kedua-dua syarikat mengumumkan perkongsian pada bulan April yang merangkumi klausa untuk Cursor berpotensi dibeli oleh SpaceX dengan harga AS$60 bilion. Kemunculan Cursor bertepatan dengan pertumbuhan “pengekodan getaran”, di mana pengguna dalam talian membina aplikasi dengan kod yang dijana AI. Pada pusingan pembiayaan terakhirnya pada bulan November, Cursor bernilai AS$29 bilion. Perjanjian Selasa itu menggandakan jumlah tersebut.
Dalam pemfailan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, SpaceX berkata perjanjian semua saham itu dijangka selesai pada suku ketiga dan Cursor akan menjadi anak syarikat milik penuh. Pada bulan Mei, SpaceX mengumumkan rancangan untuk melabur AS$55 bilion untuk membina kilang semikonduktor “Terafab” di Texas, menghasilkan cip untuk AI dan robotik. Juga bulan lalu, syarikat permulaan AI Anthropic mengumumkan perkongsian dengan SpaceX di mana ia akan membayar untuk penggunaan kapasiti pengkomputeran di pusat data Colossus 1 SpaceX di Tennessee.
Persepsi Pelabur dan Masa Depan
Usaha niaga ini telah mengukuhkan kepercayaan pelabur bahawa SpaceX berada di pusat perkembangan AI utama. Konsensus pelabur juga terus mendorong Musk, yang sudah menjadi orang terkaya di dunia, yang peranannya sebagai CEO Tesla juga membawa pendedahan kepada perkembangan baru dalam pemanduan autonomi dan robotik. Aspirasi tinggi SpaceX untuk AI dijangka menggunakan modal sekurang-kurangnya untuk beberapa tahun akan datang. Ia melaporkan kerugian AS$4.3 bilion tahun lalu.
Penilaian syarikat itu meletakkannya dalam jarak yang boleh dicapai dengan Microsoft, yang kini bernilai AS$2.92 trilion, menurut Yahoo Finance. Nvidia berada di tempat pertama dengan penilaian hampir AS$5.1 trilion. Tetapi pengurus portfolio Clark menjangkakan penilaian “bubbliscious” SpaceX akan surut sebaik sahaja saham tambahan memasuki pasaran. IPO secara sejarah melihat “penarikan balik” yang besar semasa tahun pertama, kata Clark. “Itu sepatutnya berlaku apabila jumlah saham terapung berkembang dan orang ramai mendapat peluang untuk memadankan asas melalui laporan suku tahunan pertama dengan penilaian dan permodalan pasaran.” Clark berkata SpaceX suatu hari nanti mungkin mewajarkan penilaian sedemikian tetapi “momentum, euforia, dan gembar-gembur adalah binatang yang berubah-ubah, dan pasaran ini tidak sejajar merentasi banyak saham buat masa ini.”
