Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka menaikkan kadar faedah minggu ini buat pertama kali dalam dua setengah tahun berikutan kejutan tenaga perang Iran yang mencetuskan inflasi.
ECB telah mengekalkan kos pinjaman tanpa perubahan sejak sekian lama kerana kenaikan harga di zon euro sebahagian besarnya terkawal. Namun, perang Amerika Syarikat-Israel menentang Iran dan penutupan hampir sepenuhnya Selat Hormuz telah meningkatkan kos tenaga global secara mendadak, mendorong inflasi yang lebih tinggi.
Kenaikan harga pengguna di 21 negara yang menggunakan euro meningkat kepada 3.2% pada Mei, melebihi sasaran dua peratus ECB. Penganalisis menjangkakan majlis gabenor bank pusat akan memberikan kenaikan suku mata peratusan kepada kadar deposit utama, daripada 2.00% kepada 2.25%, apabila ia bermesyuarat pada Khamis.
“Apa-apa selain daripada kenaikan kadar pada mesyuarat ECB akan menjadi kejutan besar,” kata ahli ekonomi ING, Carsten Brzeski. Kos pinjaman yang lebih tinggi cenderung mengurangkan permintaan, membantu menurunkan inflasi.
Bank pusat utama lain, termasuk Rizab Persekutuan AS dan Bank of England, setakat ini mengekalkan kadar tanpa perubahan sambil menilai kesan konflik tersebut. Langkah Khamis ini akan menandakan kali pertama institusi yang berpangkalan di Frankfurt itu menaikkan kadar sejak September 2023, ketika ia memerangi lonjakan inflasi bersejarah yang dicetuskan oleh pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.
Selepas itu, bank pusat melaksanakan beberapa siri pemotongan apabila inflasi reda, tetapi telah mengekalkan kadar stabil sejak Jun tahun lalu. Beberapa pegawai ECB telah membuat persediaan untuk kenaikan kos pinjaman dalam kenyataan awam mereka.
Ketua ekonomi Philip Lane memberi isyarat pada akhir Mei bahawa kenaikan akan datang, dengan komen bahawa dia menjangkakan ramalan inflasi ECB akan dinaikkan semula pada mesyuarat Khamis. “Terdapat beberapa faktor berkaitan perang Iran yang menunjukkan bahawa prospek makroekonomi telah menjadi lebih buruk,” katanya kepada harian perniagaan Jepun Nikkei.
Namun, sesetengah ahli ekonomi mengkritik kenaikan yang dijangkakan kerana ia boleh menyekat pertumbuhan selanjutnya di zon euro yang lembap dengan menjadikannya lebih mahal untuk isi rumah dan perniagaan meminjam. Ini berlaku ketika perang sudah menambah tekanan kerana kawasan mata wang tunggal itu sangat bergantung kepada import tenaga.
Kesatuan Eropah bulan lalu mengurangkan ramalan pertumbuhannya untuk zon euro kepada 0.9% bagi 2026, turun daripada ramalan sebelumnya 1.2%. Data semakan yang dikeluarkan Jumaat lalu menunjukkan ekonomi zon euro menguncup 0.2% pada suku pertama.
Ketua ekonomi di Allianz, Ludovic Subran, memberitahu AFP bahawa menaikkan kos pinjaman akan menjadi usaha untuk “memberi keyakinan” bahawa ECB memantau inflasi yang lebih tinggi. Tetapi beliau menambah: “Kenaikan ini tidak perlu; ECB boleh menunggu, terutamanya sejak perlambatan pertumbuhan jelas.”
Pegawai ECB mungkin gementar untuk menunggu terlalu lama, terutamanya selepas menghadapi kritikan kerana bergerak terlalu perlahan untuk mengawal lonjakan inflasi pada 2022. Pelabur akan memerhatikan sidang akhbar presiden ECB Christine Lagarde selepas keputusan kadar untuk sebarang petunjuk tentang laluan ke hadapan, walaupun dia dijangka tidak banyak bercakap.
Kebanyakan penganalisis menekankan bahawa latar belakang ekonomi kini berbeza berbanding 2022; inflasi sudah tinggi sebelum tercetusnya perang Ukraine, dan ekonomi global bergelut dengan masalah rantaian bekalan selepas pandemik. Oleh itu, mereka tidak menjangkakan langkah Khamis ini akan menandakan permulaan kitaran kenaikan kadar yang agresif.
Jack Allen-Reynolds, timbalan ketua ekonomi zon euro di Capital Economics, berkata beliau berpendapat bahawa ECB mungkin akan melaksanakan satu lagi kenaikan pada mesyuarat Julai, tetapi berhenti di situ. Kesan “harga tenaga yang lebih tinggi terhadap inflasi sepatutnya terhad, bermakna kitaran pengetatan ECB akan menjadi pendek,” katanya.
